[독서]하워드막스 투자와 마켓사이클의 법칙

하와드 막스의 "투자와 마켓사이클의 법칙"이라는 책을 읽었어! 이거 2018년에 나온 투자 서적이야. 여기서는 그냥 개별 자산에 투자하는 게 아니라 다양한 사이클을 활용한 투자 방법을 설명하고 있어.

요즘에 사이클에 대한 거에 관심이 생겨서 삼프로채널에서 하와드 막스의 사이클에 대한 이야기를 들었거든. 그래서 그 책을 찾아서 읽게 됐어. 그런데 이 작가는 2012년에 "투자에 대한 생각"이라는 유명한 책도 썼더라고. 생각이라는 건 계속 변하고 보완되니까, 최근에 나온 책을 읽어보기로 했어.

이 책에서는 다양한 사이클들을 소개하고, 사이클이 어떻게 작동하는지를 설명하고 있어. 왜 사람들이 고점에선 더 사고 싶어하고, 저점에선 더 팔고 싶어하는지에 대해서도 설명해주고 있어.

투자를 할 때는 사이클을 고려해야 한다고 강조하고 있어. 미래를 예측하는 건 어려워도, 현재 사이클의 위치는 알 수 있으니까. 그래서 다른 사람보다 더 나은 투자 결정을 내릴 수 있고, 리스크를 줄이면서 경제가 좋아지면서 복리 수익을 얻을 수 있어.

모든 사이클은 독립적이지 않고, 다음 사건에 영향을 미치면서 사이클이 올라가거나 내려가는 거야. 경제 사이클, 이익 사이클, 투자자 심리의 시계추, 위험 태도 사이클, 신용 사이클, 부실 채권 사이클, 부동산 사이클, 마켓 사이클 등을 고려해야 하고, 투자자 심리의 시계추는 극단적으로 행동하는 투자자들의 심리를 나타낸단다.

저자는 정말 겸손하게 생각하고 있어. 저자가 말하길, 미래를 예측하는 건 사실상 불가능하고, 다른 투자자들보다 뛰어난 실력으로 지속적으로 우수한 성과를 내는 건 정말 어려운 일이라고 인정하고 있어. 그래서 그는 다양한 사이클을 분석하고 현재의 위치가 투자하기 좋은 환경인지를 판단하여 포트폴리오를 조정하게 된대.

이 책은 투자상품이나 개별 종목의 분석 방법을 제공하지 않아서 비교적 간단한 방법이긴 하지만, 사이클을 통한 포트폴리오 조정이라는 접근 방식을 제시해주는데서 큰 가치가 있어. 물론, 투자를 시작한 지 얼마 안 된 사람들이나 미래를 밝게 기대하며 공격적인 포트폴리오를 가진 사람들에게는 좀 지나친 보수적인 투자 방법으로 비춰질 수도 있겠지.

이미 많은 투자 경험을 쌓아봤고 다양한 투자 기법이 별 효과 없다고 느끼는 사람들에게는 추천할 만한 책이야. 시장이 과열되거나 침체할 때, 이 책을 펼쳐서 현재 사이클의 위치를 파악하면 불확실성에 대한 두려움을 줄이면서 마음을 안정시킬 수 있을 거야.

[목차] 감수의 글 투자 세계에 영원히 남을 대가의 지혜 서문 훌륭한 투자자들이 알고 있는 것 저자의 노트 제1장 왜 사이클을 공부해야 하는가 제2장 사이클의 성격 제3장 사이클의 규칙성 제4장 경제 사이클 제5장 경제 사이클과 정부 개입 제6장 이익 사이클 제7장 투자자 심리의 시계추 제8장 위험에 대한 태도의 사이클 제9장 신용 사이클 제10장 부실채권 사이클 제11장 부동산 사이클 제12장 마켓 사이클의 정리 제13장 마켓 사이클에 대응하는 방법 제14장 사이클 포지셔닝 제15장 대응의 한계 제16장 성공의 사이클 제17장 사이클의 미래 제18장 사이클의 핵심