경제 국면별 금리 정책 방향 및 해결책 정리

경제 상황에 따라 각 국면에서 적절한 금리 정책과 해결책을 적용하는 것은 매우 중요합니다. 아래에서는 인플레이션, 디플레이션, 스테그플레이션이라는 세 가지 주요 경제 국면에서의 금리 정책 방향과 해결책을 정리하였습니다.

1. 인플레이션 (Inflation)

• 물가상승률: 높음
• 경제성장률: 높음
• 원인: 인플레이션은 경제 성장과 함께 수요가 공급을 초과하면서 발생하는 현상입니다. 통화 공급이 증가하거나, 소비와 투자가 활발할 때 나타납니다.
• 해결책:
  • 통화 긴축 정책: 중앙은행은 금리를 인상하여 경제 내 유동성을 줄이고, 소비와 투자를 억제함으로써 물가 상승을 억제하려고 합니다.
  • 재정 정책: 정부는 지출을 줄이거나 세금을 인상하여 총수요를 감소시키고, 인플레이션 압력을 완화할 수 있습니다.
  • 가격 통제: 특정 상품이나 서비스에 대해 가격 상한제를 도입하여 인플레이션을 제한할 수 있지만, 이는 시장 왜곡을 초래할 수 있습니다.
  • 수입 확대: 수입을 늘려 국내 공급을 증가시킴으로써 수요와 공급의 불균형을 해소하려는 전략도 있습니다.
• 금리정책방향: 금리 인상. 금리를 인상함으로써 소비와 투자가 줄어들고, 인플레이션을 억제하는 것이 목표입니다.

2. 디플레이션 (Deflation)

• 물가상승률: 낮음
• 경제성장률: 낮음
• 원인: 디플레이션은 수요가 공급을 밑돌거나, 경제 활동이 위축되어 가격이 지속적으로 하락하는 현상입니다. 경제 불황이나 통화 공급 감소 등이 원인이 됩니다.
• 해결책:
  • 통화 완화 정책: 중앙은행은 금리를 낮추거나 통화 공급을 늘려 경제 내 유동성을 증가시키고, 소비와 투자를 촉진하려고 합니다.
  • 재정 정책: 정부는 공공 지출을 확대하거나 세금을 감면하여 경제 활동을 자극하고, 총수요를 증가시킵니다.
  • 임금 인상: 임금 인상을 통해 소비자의 구매력을 높여, 내수 경제를 활성화하고 물가 하락을 막을 수 있습니다.
  • 통화 평가 절하: 자국 통화를 평가 절하하여 수출을 촉진하고 외부 수요를 통해 경제 회복을 도모할 수 있습니다.
• 금리정책방향: 금리 인하. 금리를 인하하여 소비와 투자를 촉진하고, 디플레이션에서 벗어나기 위한 노력이 필요합니다.

3. 스테그플레이션 (Stagflation)

• 물가상승률: 높음
• 경제성장률: 낮음
• 원인: 스테그플레이션은 경기 침체와 높은 인플레이션이 동시에 발생하는 현상입니다. 주로 외부 요인 (예: 원자재 가격 상승)이나 정책 실패로 인해 나타납니다.
• 해결책:
  • 통화 및 재정 정책의 균형: 물가를 안정시키기 위해 금리를 인상하되, 경기 침체를 방지하기 위해 재정 지출을 조절하는 등 정책적 균형이 필요합니다.
  • 구조적 개혁: 생산성 향상, 노동 시장 개혁 등 장기적인 경제 성장 잠재력을 높이기 위한 구조적 개혁이 필요합니다.
  • 에너지 정책: 에너지 가격 상승이 주요 원인일 경우, 에너지 수급을 안정화하거나 대체 에너지를 개발하는 것이 중요합니다.
  • 경제의 다각화: 특정 산업이나 외부 요인에 대한 경제의 의존도를 줄이기 위해 경제 구조를 다각화하는 전략이 필요합니다.
• 금리정책방향: 상황에 따라 조정 필요 (균형 잡힌 접근 필요). 물가 상승과 경기 침체라는 두 가지 문제를 동시에 해결하기 위해 신중한 금리 정책이 요구됩니다.

이 정리를 통해 각 경제 국면에서의 문제를 이해하고, 적절한 금리 정책과 해결책을 선택하는 것이 중요함을 알 수 있습니다. 각국 정부와 중앙은행은 이러한 경제적 도전에 맞서기 위해 다양한 정책 도구를 사용하여 경제 안정과 성장을 도모해야 합니다.

4. 골디락스 (Goldilocks)

골디락스(Goldilocks)는 경제 용어로, 경제가 "너무 뜨겁지도 않고 너무 차갑지도 않은" 이상적인 상태를 의미합니다. 이 용어는 영국 동화 "골디락스와 세 마리 곰"에서 유래했습니다. 이 동화에서 골디락스는 너무 뜨겁지도 않고 너무 차갑지도 않은 "딱 알맞은" 죽을 선택합니다.

경제적 맥락에서 골디락스 경제는 다음과 같은 특징을 가집니다:

• 적당한 경제 성장: 너무 빠르지 않아 과열을 우려할 정도가 아니면서도, 충분히 성장하고 있는 상태
• 낮은 인플레이션: 물가가 안정적으로 유지되는 상태
• 낮은 실업률: 고용 시장이 건강한 상태
• 적절한 금리: 경제 활동을 지원하면서도 과도한 투기를 억제할 수 있는 수준의 금리

골디락스 경제는 정책 입안자들이 추구하는 이상적인 상태입니다. 이 상태에서는 경제가 지속 가능한 방식으로 성장하며, 극단적인 경제 정책 개입 없이도 안정을 유지할 수 있습니다.

하지만 실제로 이러한 완벽한 균형 상태를 장기간 유지하기는 매우 어렵습니다. 경제는 항상 다양한 내외부 요인에 의해 영향을 받기 때문입니다. 그래서 골디락스 경제는 종종 일시적인 현상으로 간주되며, 정책 입안자들은 이 상태를 최대한 오래 유지하기 위해 노력합니다.

(2024.08.06) 경제 상황

글로벌 경제의 새로운 도전: 디플레이션, 스테그플레이션, 인플레이션의 삼중고

세계 경제가 다양한 도전에 직면하고 있다. 중국, 미국과 한국, 그리고 일본이 각각 다른 경제적 어려움을 겪고 있는 현 상황은 글로벌 경제의 복잡성과 상호연결성을 여실히 보여준다. 이 글에서는 각국의 상황을 분석하고, 이에 대한 대응 전략을 살펴보겠다.

중국: 디플레이션의 그림자

중국 경제는 현재 심각한 디플레이션 위험에 직면해 있다. 부동산 시장 침체, 수출 감소, 내수 부진 등이 복합적으로 작용하여 경제 성장이 둔화되고 있다. 디플레이션은 단순히 물가가 떨어지는 현상을 넘어, 경제 전반에 걸친 위축을 의미한다. 소비자들이 향후 가격 하락을 기대하며 소비를 미루고, 기업들은 투자를 줄이게 되어 경제 활동이 전반적으로 위축되는 악순환이 발생할 수 있다.

중국 정부는 이러한 상황을 타개하기 위해 통화 완화 정책과 재정 지출 확대를 시도하고 있지만, 그 효과는 아직 제한적이다. 향후 중국이 어떻게 이 위기를 극복하고 경제 성장의 모멘텀을 되찾을 수 있을지가 글로벌 경제의 주요 관심사가 될 것이다.

미국과 한국: 스테그플레이션의 위협

반면 미국과 한국은 스테그플레이션이라는 또 다른 도전에 직면해 있다. 높은 인플레이션과 경제 성장 둔화가 동시에 나타나는 이 현상은 정책 입안자들에게 큰 골칫거리다. 글로벌 공급망 문제, 에너지 가격 상승, 높은 금리 등이 복합적으로 작용하여 이러한 상황을 초래했다.

스테그플레이션은 특히 어려운 경제 상황이다. 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 올리면 경제 성장이 더욱 둔화될 수 있고, 반대로 경기 부양을 위해 금리를 내리면 물가 상승 압력이 더 커질 수 있기 때문이다. 따라서 미국과 한국의 중앙은행과 정부는 매우 신중하고 균형 잡힌 접근이 필요한 상황이다.

일본: 예상치 못한 인플레이션

일본의 상황은 또 다르다. 수십 년간 디플레이션에 시달렸던 일본 경제가 최근 인플레이션을 경험하고 있다. 이는 주로 에너지 가격 상승과 같은 외부 요인에 의한 것으로, 일본 경제에 새로운 도전이 되고 있다.

일본의 소비자들은 오랜 기간 동안 안정적이거나 하락하는 물가에 익숙해져 있었기 때문에, 최근의 물가 상승은 상당한 불안감을 야기하고 있다. 일본 정부와 중앙은행은 이러한 상황에서 물가 안정과 경제 성장을 동시에 달성하기 위해 노력하고 있지만, 이는 쉽지 않은 과제다.

글로벌 경제의 복잡성과 상호연결성

이처럼 세계 주요국들이 각기 다른 경제적 도전에 직면해 있다는 사실은 글로벌 경제의 복잡성을 잘 보여준다. 한 국가의 경제 문제는 다른 국가에도 영향을 미치며, 이는 세계 경제의 상호연결성을 증명한다.

이러한 상황에서 각국 정부와 중앙은행의 역할이 더욱 중요해지고 있다. 정책 입안자들은 자국의 경제 상황을 면밀히 분석하고, 글로벌 경제 동향을 주시하며, 적절한 정책 대응을 해나가야 한다. 동시에 국제적 협력과 조율도 필수적이다.

우리는 현재 글로벌 경제의 새로운 국면을 맞이하고 있다. 디플레이션, 스테그플레이션, 인플레이션이라는 서로 다른 경제적 도전들이 동시에 존재하는 이 시기를 어떻게 극복하느냐가 향후 세계 경제의 향방을 결정짓는 중요한 변수가 될 것이다. 각국의 정책적 대응과 국제적 협력이 그 어느 때보다 중요한 시점이다.

2024.3.2 기준 대한민국 상장 원자재 ETF (총보수 낮은 순)

출처: http://data.krx.co.kr/

그동안 2%의 금리를 제공하는 토스뱅크의 파킹통장을 잘 사용하고 있었다.

하지만 최근 한국은행의 급격한 금리인상으로 미래에셋 CMA 금리가 많은 사람들이 이용하는 토스뱅킹 입출금 통장의 2%금리(1억원까지)를 넘어섰다.

발빠르게 움직이는 증권사와는 달리 토스는 금리인상을 검토하지 않는다는 오늘자 기사를 보았다.

결국, 더이상 토스뱅크의 파킹통장을 이용 할 이유가 없어진 셈이다. Go! Go!

(2022-7-15 기준)

아래는 미래에셋증권 홈페이지에 게시된 자세한 금리인상 안내이다.

CMA들간의 차이점이 궁금하다면 아래의 링크를 참조하면 된다.

[CMA상품별 비교]

https://gongdoo.tistory.com/615

2021년초에는 코인이든 주식이든 엄청난 수익률를 자랑하는 사람을 흔히 볼 수 있었다.

고작 1년 지난 지금 시점에 그들은 더 이상 높은 수익률을 자랑하지 않는다.

왜 그럴까?

엄청난 수익률을 자랑하는 사람은 변동성이 높은 상품에 투자를 했을 가능성이 높다. 높은 수익률이 생길 수 있는 상품은 반대로 높은 손실률을 기록할 수도 있다는 말이다.

누군가는 반문할 것이다. 손실에 대한 리스크가 높지만 높은 수익률로 금방 만회 할 수 있다고 말이다.

과연 그럴까?

위의 그래프는 변동성이 큰 투자(-30%, +40%)와 수익률이 낮지만 잃지 않는 투자(1%~5%)를 단순 비교하였다.

변동성이 큰 투자를 하는 사람은 잃을 때는 -30%를, 투자 성공했을 때는 +40%를 기록했다. 하락률에 비해 10%나 높은 수익률이 도드라진다.

하지만 그래프에서와 같이 변동성이 높은 투자의 투자원금은 계속해서 하락하고 있다.

종잣돈이 부족하다고 수익률만 추구하며 투자하다 보면 오히려 예상했던것과 반대의 결과를 얻을 수 있다.

심리적인 측면에서 변동성이 큰 투자를 하는 사람과 안정적인 투자를 하는 사람 중에 누가 마음이 조급할까?

낮은 수익률이라도 꾸준하게 잃지 않는 투자를 추구하다보면 수익률도 덩달아 올라가지 않을까?

원화 환율은 약 1,900원 정도이고, 환율 상승에 베팅하는 투자자는 달러를 사 모으고 있다.

달러를 구입하여 달러 예금을 통해 이자까지 받는다면 일석이조의 결과를 가져올 것이다.

인플레이션 압박으로 인해 연준의 금리 인상을 예상하는 가운데, IBK기업은행의 외화 금리를 살펴보았다.

외화보통예금 금리가 USD가  0.01%, CNY은 0.001% 이다.

외화정기예금 금리는 1년 기준으로 USD가 0.018%, CNY는 2.369%이다.

USD는 금리가 아주 낮고 보통예금과 12개월 외화정기예금간의 금리가 비슷하다. 달러는 보통예금에 그냥 넣어 놓는것이 나아 보인다.

CNY의 12개월 외화정기예금의 금리는 원화 정기예금과 비슷한 수준으로 아주 높다. 3개월 금리만 봐도 1.9%로 아주 높다. 중국 위안에 투자를 한다면 보통예금보다는 기간을 정해서 정기예금을 가입하는 것이 수익이 훨씬 높다.

많은 사람들이 투자 자금을 매일 이자가 발생하는 CMA 계좌에 보관하고 있다. 일반적으로 CMA를 개설하면 RP형으로 개설을 하게 된다.

CMA에는 RP형 외에도 다른 형태는 어떤 것이 있고, 금리는 어떻게 될까?

미래에셋증권에서 제공하는 CMA와 금리를 살펴보자.

발행어음형이 금리는 가장 높지만, 미래에셋증권이 망하면 투자원금이 보장되지 않을 수 있다.

안정적으로 자금을 보관하고 싶으면 랩형이 가장 나은 선택으로 보인다. 단, 지점에 방문해서 계좌를 개설하거나, 가지고 있는 RP형 CMA계좌를 랩형으로 변경이 가능하다.

코로나의 종식을 예상한 연초와는 달리 2021년이 끝났지만 아직도 코로나는 ing형이다.

미국을 제외한 많은 국가의 주가지수가 횡보하였고, 미국만 상승장을 이어갔다.

2021년 연말 톱50 해외투자현황에서 미국이 차지하는 비중을 보면, 미국만 유일하게 상승한 것을 확인할 수 있다.

1년이 지나도 테슬라는 대한민국에서 여전히 사랑하는 종목이다. 테슬라가 차지하는 비중은 2020년에 28.3%에서 2021년에 31.8%로 더 높아졌다. 2020년 연말에 약 75억달러의 보관규모가 2021년 연말에는 약 155억달러로 약 2배가 되었다.

애플은 여전히 2020년과 2021년에 비슷한 비중을 차지하고 있다.

2020년에 7.7%로 3위였던 아마존은 2021년에 3.8%로 6위로 내려갔다.

루시드는 2021년 한해동안 약 279%의 엄청난 수익률을 달성하였고, 엔비디아도 124%의 수익률을 달성하였다.

대부분의 미국 주식은 두 자리 이상의 수익률을 보여주며 미국 대세장을 실감케한다. 그에 반해 항서제약은 약 -54%라는 충격적인 수익률을 기록했다.

2022년에는 코로나가 종식되고 국가간 이동이 자유롭게 될까? 여전히 미국이 강세일까? 어떤 종목이 순위에서 사라질까? 테슬라의 운명은?

이번주에 주식형 액티브 ETF가 대거 상장하였다. 액티브 ETF는 펀드와 유사하지만 주식시장에서 거래가 가능하며, 자산의 50%는 기초 자산에 투자하고 나머지는 운용사의 추구하는 목표에 맞게 투자가 이루어진다.

최근에 굉장한 수익률로 인해 유명해진 일명 돈나무(cathie wood)의 아크(ARK) ETF의 영향탓인지 많은 사람들이 Active ETF를 주목하고 있다.

기존의 지수만 추종하는 Passive 주식형 ETF 와 비교해 과세 측면에서는 불리하며, 총보수도 수동형 ETF에 비해 다소 비싼편이다.

[2021-5-27 기준]

자산을 적극적으로 운영하고 싶은 투자자에게는 또 다른 대안이 되겠다.

2021년 1월 1일 부터 ISA가 달라졌다.

종전과 비교를 해서 자격이 완화되고 투자는 확대되었다. 계약기간 내에서도 원금에 한해서는 인출이 가능하지만, 다시 납입하려고 할 때 인출금액으로 인해 납입한도가 늘어나지는 않는다.

회사별로 ISA 바구니를 운용하는 수수료가 다르다.

아래는 신탁형 ISA의 수수료를 비교한 테이블이다.

아래는 '펀드다모아'에 소개된 ISA에 대한 주요 내용이다.

[ISA 세재혜택]

[ISA 제도 유형]

개인 투자가 활발해지고, ETF에 대한 관심이 커져만 가고 있다.

손쉽고 저렴하게 투자할 수 있는 ETF종목 또한 발맞추어 늘어나고 있는 추세이다.

같은 기초지수를 다루는 ETF라면 수수료가 저렴한 것을 선택할 수 있지만, 운용사와 순자산과 거래량도 주의해서 보아야 한다.

ETF 비교해보고 합리적인 투자를 하자.

[2021년 1월 15일 기준]